上半年丙烯行情不乐观 上下游支撑减弱

时间：2017-07-19 作者：91再生 来源：91再生网

　　整个上半年，丙烯市场行情都不容乐观。年初，随着春节临近，市场交投气氛薄弱，因多数工厂谨慎看好节后市场，因此开工负荷并未明显降低。编织袋生产厂家和下游聚丙烯工厂均积累待销库存，致使节后归来市场释放库存后，市场价格并未达到预期。且渤化等装置检修的利好消息提前被消化，而环保带来的整改压力，导致二手旧编织袋工厂开工率偏低，进而对丙烯市场支撑减弱，山东丙烯市场主流一度跌破6500元/吨的大关，在价格至低位后，丙烯开始震荡回调。丁辛醇和环丙等刚需支撑的态势下，丙烯市场开启了区间内震荡的走势。

 

　　2017年上半年丙烯市场价格走势和去年截然相反，以山东地区市场主流成交价格为例，今年呈先降后区间震荡的态势，而去年则是单边上涨的态势。2017年上半年丙烯市场价格重心频频下移，但整体均价水平高于去年。1-6月份山东地区丙烯平均价格7190.81元/吨左右，比去年同期的5596.67元/吨高28.4%。虽然2017年丙烯市场价格相比2016年有大幅度的上涨，但4月份丙烯价格跌入低谷后，震荡区间较年初有明显下调。2017年山东地区的最高价格为年初的7900元/吨，最低价格为4月21日的6200元/吨。

 

　　截至2017年6月份，我国丙烯总产能为3053.3万吨，较去年增加3.79%。新增的产能中，包括去年试车完成但于今年才顺利开工的江苏斯尔邦石化MTO装置，其中丙烯开工的产能约为45万吨/年；上半年已建成，但下半年才开工的神华宁煤二期MTO+LPG裂解，其中丙烯产能约45万吨左右，下半年才开工的东明石化混烷脱氢装置，其中丙烯产能约为9.5万吨/年；下半年才开工的京博石化气分装置，其中丙烯产能约12万吨/年左右。未包括下半年将要建成的惠州二期裂解装置，其中丙烯产能约50万吨，下半年将要扩建的中海壳牌南海石化裂解装置，其中丙烯产能约60万吨/年。

 

　　2017年1-6月份，国内丙烯总产量在1207.65万吨左右，同比增加126.65万吨，增幅11.7%。今年上半年国内丙烯新增产能释放不多，一个是盛虹的江苏斯尔邦石化的MTO装置正常开工生产，另外一个是大唐的MTO整改完毕开工生产，但产量依然增幅明显，2017年皆多于2016年。截止上半年，国内装置检修依然较频繁。张家港扬子江石化、宁波海越、浙江卫星及天津渤化PDH装置轮番停工；另外，神驰、齐翔混烷脱氢及海伟和海越的PDH装置也停工检修；MTO方面，江苏斯尔邦、阳煤恒通、常州富德等企业皆有检修情况；地炼方面，新海、神驰、金诚、汇丰、东明等企业装置例行检修；中石油、中石化方面，济南炼厂、上海石化、扬子石化、大连石化、大港石化、抚顺石化等炼厂装置例行检修。在众多装置检修的情况下，2017年丙烯月度产量基本维持在200万吨左右。

 

　　2017年1-5月份，中国丙烯进口总量127.43万吨，同比增幅在16.19%。进口丙烯增加的原因也有多种，首先，由于2016年丙烯行情持续回升，因此市场对于2017年的行情仍持看好态度，年初丙烯进口量也相对较多，1月份进口量一度超过30万吨。另外，国内众多装置检修，尤其是华东及山东部分PDH及MTO装置检修，对于进口市场形成有利提振，国内塑编企业需要更多的进口丙烯资源进行补充。

 

　　从1-5月份的月度进口量来看，呈现的趋势是进口量持续下降。1月份进口量为31.86万吨，而5月份进口量为23.53万吨，环比1月份跌幅达26.15%。另外，月度进口量同比情况来看，2017年1-3月份月度进口量同比稍多，而4-5月份同比较少，这也能够反映出一种趋势，那就是下半年丙烯进口量将有逐步减少的可能。

 

　　丙烯最重要的下游产品是聚丙烯，由于二手旧编织袋工厂的机动性强，需求量大，多数依靠商品采购来生产，其对于丙烯市场的价格走势极为重要的。2017年上半年，部分PP编织袋企业检修集中，消费量占比较去年同期下滑4%。2017年年初，环保检查如火如荼，二手旧编织袋工厂开工率偏低，对于丙烯市场无明显利好支撑。虽然环氧丙烷以及丁辛醇的利润状况较好，对于丙烯市场相当于刚需的存在，但是二手旧编织袋市场行情弱势，其下游需求疲软，以至于二手旧编织袋市场一直不温不火，甚至在5月中下旬，二手旧编织袋行业一度处于亏损状态，不少二手旧编织袋工厂减产降负，丙烯市场价格在维稳之后，被迫下行。

 

　　煤质烯烃受到原料成本的限制，在2017年上半年表现不佳，多数时间处于倒挂生产，但是由于煤企下游产业链延伸较长，且MTO乙烯利润极好，编织袋生产仍比较顺畅，上半年MTO平均开工率为82%左右。下游PP粉，上半年经历了环保、检修、丙烯成本高企等利空，利润较去年有缩水，但多数时间开工稳定，上半年徘徊在60%左右。另外，丁辛醇的利润回归良好，开工也比较平稳，下半年鲁西有新装置预期投产，利润仍未可知。编织袋市场盈利的回归始料未及，由于本身价格张之高位，利润空间较为充足。

 

　　供需方面，丙烯新增产能预计相对有限，目前比较确定的有东明石化混烷脱氢、京博石化气分装置及中海壳牌二期项目等。下半年丙烯产量仍将继续增长，但幅度预计有限。进口方面有减少预期，或将与2016年持平。同时，下游也有丁辛醇和环丙的新装置预期上马，且聚丙烯生产企业多数在上半年已检修完成，下半年消费量仍有预期上升。国内丙烯表观消费量将继续增长，进口依存度将进一步下降。

 

　　综合来看，丙烯下半年市场供应继续增长，而需求面投放有限，二手旧编织袋工厂选择性增强，价格方面支撑或继续减弱。但下游二手旧编织袋转为传统需求旺季，希望和丙烯市场的联动性会带动丙烯，预计丙烯下半年依然在区间震荡徘徊，7000左右或是上下游均有利润的主流价位。

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